财通证券认为，建筑材料行业作为典型的资源加工型产业，部分建筑材料产品原材料体系高度依赖石油化工产业链。近期，中东地缘政治冲突加剧，国际原油价格震荡上行，正通过成本传导机制，对建筑材料各细分领域形成一定成本冲击。从上游原料构成来看，建筑材料产品原材料多为石油炼化或深加工的衍生品，其成本结构中石油相关原料占比普遍较高，因而对油价波动具有高度敏感性。其中，防水、涂料、管材、保温板和减水剂行业其核心原材料与油价关联最为紧密，油价的波动或显著影响这些行业的成本结构与盈利能力。